September startet mit geopolitischen Schocks und Börsenportraits
Die erste Septemberwoche des Jahres 2025 war geprägt von Spannung, Überraschung und strategischen Weichenstellungen. Während politische Turbulenzen in Europa die Finanzmärkte destabilisierten, bereiteten sich Investoren in den USA auf mögliche Zinssenkungen vor. Diese wurden durch enttäuschende Arbeitsmarktdaten und einen Rückgang der Fed-Unabhängigkeit ausgelöst. Ein volatiler Wochenauftakt mit globalen Auswirkungen.
US-Börsen pausieren zum Start – Labor Day
Am Montag, dem 1. September, blieben die US-Kapitalmärkte, darunter die New York Stock Exchange (NYSE) und die Nasdaq, aufgrund des Labor Day geschlossen. Der Handel ruhte – doch dies war nur der Auftakt für eine Woche voller Volatilität.
Die Unabhängigkeit der Fed ist infrage gestellt – die Märkte sind nervös.
Die politische Szene in den USA hat mit der Entlassung der Fed-Gouverneurin Lisa Cook ein Feuer entfacht, das Fragen zur Unabhängigkeit der Notenbank aufwirft und die Märkte erzittern lässt.
Zinssenkung am Horizont – trotzdem herrscht Unsicherheit.
Trotz politischer Spannungen wächst die Erwartung einer Zinssenkung der Fed. Bereits im Markt kursierte eine Wahrscheinlichkeit von etwa 85 % für eine Reduktion im September. Darauf reagierten die Aktienmärkte mit Kursgewinnen: Der Dow legte um 1,34 % zu, der S&P 500 um 1,47 % und der Nasdaq um 1,95 %.
Asien gewinnt moderat, China hingegen ist im Minus.
Die asiatischen Märkte zeigten sich gemischt:
- Japan (Nikkei) legte um 1,2 Prozent zu.
- Australien stieg um 0,8 %.
- China (Shanghai Composite) verlor hingegen etwa 1,6 %.
Grund: Die „Dovishness” der Fed unterstützte die globale Nachfrage, während China weiterhin unter geopolitischen Spannungen litt.
Anleiherenditen sinken – Renditen auf Fünfmonatstief
Nach dem US-Arbeitsmarktbericht im Juli folgte ein Rückgang der Renditen für US-Staatsanleihen auf ein Fünfmonats-Tief. Das etablierte Zinssenkungsszenario ließ Anleihen attraktiver erscheinen und dämpfte zusätzliche Unsicherheiten.
Hedgefonds bleiben vorsichtig – der „September-Effekt“ ist am Werk.
Trotz Rekordständen in einigen Indizes signalisierten Hedgefonds Zurückhaltung. Viele blieben im August Nettoverkäufer, mieden enge Long-Positionen angesichts saisonaler Risiken und potenzieller Rückschläge im September.
Vorsichtiger Optimismus – ein Crash ist nicht in Sicht … aber …
Im Financial-Times-Podcast „OK, Doomer“ wurde vor Inflationsdruck, überbewerteten Tech-Aktien, Meme-Hypes und einer Überhitzung des Private-Equity-Marktes als möglichen nächsten Stressfaktoren gewarnt. Noch ist kein Crash in Sicht, aber die Alarmglocken schrillen.
Die Woche bot einen Mix aus politischem Unmut, einem akuten Zinssenkungsimpuls und einer regional divergierenden Marktperformance. Während die US-Börsen auf positive Signale warteten, zeigten sich Asien und die Hedgefonds deutlich zurückhaltender. Eine Woche, die einmal mehr zeigt: Der September bleibt der historisch heikelste Börsenmonat.
