Was ist die Bull Put Spread Strategie?
Die Bull Put Spread-Strategie ist eine Optionsstrategie, die zum Einsatz kommt, wenn du eine moderate bis bullische (steigende) Erwartung an den Kurs eines Basiswerts hast. Sie gehört zu den Kreditspreads, da beim Aufsetzen eine Nettoprämie vereinnahmt wird. Ziel ist es, von stabilen oder leicht steigenden Märkten zu profitieren und gleichzeitig das Risiko klar zu begrenzen.
Funktionsweise der Bull Put Spread Strategie
Die Strategie kombiniert zwei Put-Optionen mit unterschiedlichen Ausübungspreisen:
– Verkauf einer Put-Option mit höherem Strike (nahe am aktuellen Kurs)
– Kauf einer Put-Option mit niedrigerem Strike (weiter vom aktuellen Kurs entfernt)
Beide Optionen haben denselben Verfallstermin. Der Verkauf der Put-Option mit höherem Strike generiert eine Prämieneinnahme. Der Kauf der Put-Option mit niedrigerem Strike dient als Absicherung für den Fall eines größeren Kursrückgangs des Basiswerts.
Eine detaillierte grafische Darstellung dieser Strategie findest du bei der Investopedia.
Gewinn- und Verlustpotenzial
Der maximale Gewinn ergibt sich, wenn der Basiswert bei Verfall über dem Ausübungspreis der verkauften Put-Option liegt. In diesem Fall verfallen beide Optionen wertlos und du behältst die vereinnahmte Nettoprämie. Der maximale Verlust entsteht, wenn der Kurs unter den Ausübungspreis der gekauften Put-Option fällt. Er entspricht der Differenz zwischen den Strikes abzüglich der vereinnahmten Prämie.
Das Risiko-Ertrags-Profil ist von Beginn an definiert und bietet damit eine klare Kalkulationsbasis. Mehr zur Risikoanalyse findest du im Beitrag zu Risikoarten.
Wann eignet sich die Bull Put Spread Strategie?
Der Bull Put Spread ist besonders interessant in Märkten mit moderater Volatilität und einer leichten Aufwärtstendenz. Er wird eingesetzt, wenn das Risiko eines starken Kursrückgangs als gering eingeschätzt wird. Trader nutzen ihn häufig, um wiederkehrende Prämien zu vereinnahmen und gleichzeitig einen definierten Schutz nach unten zu haben.
Ein wichtiger Faktor ist die präzise Wahl der Strikes. Der höhere Strike sollte so gesetzt werden, dass er nur bei einer signifikanten Marktbewegung unterschritten wird. Weiterführende Strategietipps findest du im Leitfaden zur Chartbasierten Markteinschätzung.
Vorteile und Risiken
Vorteile: – Klare Definition von Gewinn- und Verlustgrenzen – Vereinnahmung einer Nettoprämie bei stabilen oder steigenden Kursen – Geringere Margin-Anforderungen im Vergleich zu ungesicherten Short-Put-Strategien
Risiken: – Begrenzte Gewinnchance – Risiko eines vollständigen Verlusts der Nettoprämie bei stark fallenden Kursen – Abhängigkeit von der Marktbewegung und Volatilität
Weitere Risikoaspekte findest du bei der BaFin.
Wie erzielt ein Bull Put Spread Gewinn?
Der Gewinn entsteht, wenn der Kurs des Basiswerts bei Verfall über dem Ausübungspreis der verkauften Put-Option bleibt. Dann verfallen beide Optionen wertlos und die vereinnahmte Prämie wird als Gewinn realisiert. Lies mehr im Artikel zu Optionen.
Wie hoch ist das maximale Risiko?
Das maximale Risiko entspricht der Differenz zwischen den beiden Strikes abzüglich der vereinnahmten Prämie. Dieses Risiko ist von Beginn an kalkulierbar. Zum Weiterlesen: Optionen und Risikoarten.
Wann ist die Bull Put Spread Strategie besonders sinnvoll?
Sie ist besonders sinnvoll, wenn ein stabiler oder leicht steigender Markt erwartet wird und du einen definierten Schutz gegen starke Kursrückgänge nutzen möchtest. Mehr dazu im Beitrag zu Bären- und Bullenmärkten.
Hinweis: Dieser Artikel im Grundlagen-Bereich von InvestingNavi dient ausschließlich der grundlegenden Information und Bildung. Er stellt keine Anlageberatung, kein Angebot und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Finanzinstrumenten dar.