Der Zeitwert einer Option ist der zusätzliche Wert, den eine Option über ihren inneren Wert hinaus hat. Es repräsentiert den Wert, den ein Optionsinhaber für die Möglichkeit zahlt, in der Zukunft von günstigen Kursbewegungen des Basiswerts zu profitieren.
Der Zeitwert einer Option wird durch mehrere Faktoren beeinflusst, darunter:
- Restlaufzeit der Option: Je länger die Laufzeit einer Option ist, desto höher ist in der Regel ihr Zeitwert, da es mehr Zeit für günstige Kursbewegungen des Basiswerts gibt.
- Volatilität des Basiswerts: Eine höhere Volatilität des Basiswerts führt in der Regel zu einem höheren Zeitwert, da dies die Wahrscheinlichkeit von Kursbewegungen erhöht und somit die Chance auf profitables Trading erhöht.
- Zinssätze: Höhere Zinssätze können den Zeitwert einer Option erhöhen, da sie den Wert der Möglichkeit, den Basiswert zu einem späteren Zeitpunkt zu kaufen oder zu verkaufen, erhöhen.
- Dividenden: Wenn der Basiswert Dividenden ausschüttet, kann dies den Zeitwert von Call-Optionen reduzieren und den Zeitwert von Put-Optionen erhöhen.
Der Zeitwert einer Option wird durch den Unterschied zwischen dem Optionspreis und ihrem inneren Wert berechnet. Der innere Wert einer Option ist der Betrag, um den der Ausübungspreis über dem aktuellen Marktpreis (bei Call-Optionen) oder der Betrag, um den der aktuelle Marktpreis über dem Ausübungspreis liegt (bei Put-Optionen). Der Zeitwert ergibt sich aus der Differenz zwischen dem Optionspreis und dem inneren Wert.
Es ist wichtig zu beachten, dass der Zeitwert einer Option mit zunehmender Laufzeit abnimmt und gegen Null tendiert, wenn die Option am Verfalltag ausläuft. Daher ist es für Optionsinhaber wichtig, den Zeitwert im Auge zu behalten und die Optionsposition rechtzeitig zu schließen, um den maximalen Wert zu realisieren.